（原标题：中证A500全面破发之际：独家揭秘指数基金的两种投资政策）
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本周低点，A500全面破发的新闻曝出。如何投资指数基金，也成了许多投资者存眷的话题。本文，将独家揭秘指数基金的两种投资政策！
筹算股票内在价值：我用市赚率为了学习巴菲特，笔者发明了一个叫作“市赚率”的估值见解。其公式为：市赚率=市盈率/净资产收益率（PR=PE/ROE）。酌量到ROE是个百分数，是以市赚率的实在公式其实是：PR=PE/ROE/100。上世纪80年代，巴菲特分两年建仓好意思味可乐。两年平均下来，市赚率刚好即是0.4PR。相等赶巧的是，从当时起，用“40好意思分买入1好意思元”就成了巴菲特的理论禅。巴菲特4折5折6折买股，笔者也一板一眼4折5折6折买股！
酌量到国企央企无法收购，只可通过股价上升和股利支付收场价值回想。是以笔者又以50%股利支付率算作标杆，加入了N这个修正扫数（PR=N*PE/ROE/100）。股利支付率≥50%的企业，修正扫数为1.0（50%除50%）；股利支付率≤25%的企业，修正扫数为2.0（50%除以25%）；50%＞股利支付率＞25%的企业，举例40%的企业，修正扫数为1.25（50%除以40%）。仅就当今来看，修正市赚率相等适用于ROE及分成结识的价值股。比如茅台和银行，齐是如斯！
真话真话：修正市赚率并不适用宽基指数但是不得不说的是，宽基指数不仅包含了ROE及分成结识的价值股，同期还包含了成长股和周期股，是以修正市赚率并不适用于$中证A500指数ETF(SZ159357)$ 这么的宽基指数。关于这个问题，也很好科罚。只需挑出宽基指数十大重仓股里的价值股，并用修正市赚率进行估值，宽基指数是否高估便可一目了然！
以$中证A500指数ETF(SZ159357)$ 为例，港股打新为止2024年12月31日的最新十大重仓股别离是贵州茅台、宁德时间、中国祯祥、招商银行、好意思的集团、长江电力、东方金钱、中信证券、兴业银行、五粮液。其中，宁德时间、东方金钱、中信证券别离是成长股和周期股，长江电力则因折旧失真而无法准确估值，另外6只则为修正市赚率比拟适用的价值股。
通过浅薄筹算可得，包括贵州茅台、中国祯祥、招商银行、好意思的集团、兴业银行、五粮液在内的6只价值股，当今均属低估。修正市赚率的平均估值约为0.69PR，也即是不到7折。
需要持重的是，贵州茅台、招商银行、兴业银行均发布了2024年岁迹快报。表格中的数据，也对其有所体现。
投资指数基金：存在两种政策采选接下来，即是本文的中枢本色。投资指数基金，不错有两种政策。第一种，即是像股票那样一次性重仓买入，此种情况下一定要珍摄安全角落，严守4折5折6折的低估买入圭臬。第二种政策，即是每月工资等额定投，安全角落的条件就莫得那么高了。7折以下，均可酌量每月定投。除此除外，还可两种政策相齐集，赫然低估时重仓买入，略略低估时轻仓定投。
临了要说的是，国内股市牛短熊长。是以一朝高估，就要酌量赚钱了结。要么一键清仓，要么越涨越卖，最佳不要与指数基金道恋爱！
$贵州茅台(SH600519)$
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